随着二季度偿付能力报告密集披露，非上市财险公司上半年业绩图谱正式浮出水面。据不完全统计，76 家非上市财险机构上半年合计实现保费收入近 2600 亿元，净利润突破 90 亿元，在多重积极因素驱动下，行业呈现 "保费分层加剧、盈利韧性凸显" 的鲜明特征。

从保费规模看，非上市财险市场呈现显著的 "马太效应"。国寿财险以 592.7 亿元的保费收入稳居榜首，中华联合财险以 423.9 亿元紧随其后，两家公司合计保费占 76 家机构总量的 39%。而排名第三的英大财险保费规模骤降至 101 亿元，形成明显断层。

细分梯队来看，非上市财险公司呈现 "金字塔" 结构：除前三位外，仅有 10 家公司保费超过 50 亿元，33 家处于 10-50 亿元区间，27 家保费不足 10 亿元。值得关注的是，由天安财险转型而来的申能财险表现亮眼，上半年保费达 83 亿元，位列第四，自完成资产受让后持续保持环比增长态势。

同比维度上，44 家公司实现保费正增长，但仍有 27 家出现下滑。其中久隆财险同比降幅达 51%，保费仅 2852 万元，凸显专业型中小财险公司在业务调整期的经营压力。

利润端表现尤为抢眼。76 家非上市财险公司上半年合计净利润达 92.6 亿元，同比激增 72%，近九成公司实现盈利。国寿财险以 24.28 亿元净利润居首，同比增长 39%；英大财险以 10.54 亿元位列第二，增幅高达 85%，两家构成 "十亿级盈利俱乐部"。

盈利结构呈现梯度分布：15 家公司净利润在 1-10 亿元区间，51 家在亿元以下。增长动能方面，华安财险以 261% 的同比增幅领涨，紫金财险、富邦财险等 14 家公司增幅均超 100%，显示行业盈利改善具有普遍性。

扭亏为盈成为重要亮点。国泰财险、永诚财险等 15 家公司成功摆脱亏损泥潭，而亏损公司数量从去年同期的 20 家缩减至 8 家。不过风险隐患仍存，前海联合财险亏损 5096 万元居首，且已连续 13 个季度风险评级为 C 级，偿付能力持续不达标。

综合成本率作为衡量财险公司经营效率的核心指标，上半年呈现显著改善。54 家公司实现综合成本率同比下降，38 家仍高于 100%（即承保亏损），较 2024 年末的 54 家大幅减少。

典型案例中，比亚迪财险表现突出，综合成本率从 2024 年末的 308.81% 降至 101.23%，接近盈亏平衡点。但新设机构东吴财险成本率高达 7415%，前海联合、太平科技均超 200%，显示部分公司仍面临严峻的成本管控挑战。

业内分析认为，上半年行业业绩向好得益于三重因素：一是 "报行合一" 深化落地，费用端得到有效控制；二是自然灾害损失同比减少 390 亿元，赔付支出压力缓解；三是资本市场回暖带动投资收益提升。多重积极因素共振下，非上市财险行业正迈向高质量发展新阶段。