平安增持传信心

中国平安对同行险企 H 股的增持呈现 “高频、大额” 特征，动作连贯且指向明确，成为市场关注焦点。

1、增持轨迹清晰，规模持续扩大：8 月 28 日，平安人寿、平安财险合计增持中国太保 H 股 1072.02 万股，每股均价 35.6922 港元，持股数量达 2.23 亿股，持股比例升至 8.02%；次日平安人寿再增持 610.42 万股，自身持股比例从 6.92% 升至 7.14%。仅 8 月，平安对太保 H 股投资超 30 亿港元。同日，平安人寿还斥资超 10 亿港元增持中国人寿 H 股 4409.5 万股，每股均价 23.55 港元，合计持股达 6.19 亿股，持股比例升至 8.32%。

2、增持逻辑：保险股的 “红利属性” 契合险资需求：中泰证券非银分析师葛玉翔指出，险资作为长期资金，此次举牌同行凸显保险股的 “红利范畴” 属性。在低利率环境与新金融工具准则下，险资通过 OCI（其他综合收益）账户配置高股息的保险股，既能锁定稳定收益，又能减少股价波动对利润表的冲击，是此前高股息股配置策略的延续。

3、信号意义：印证行业基本面筑底：平安的增持被解读为 “内部人对行业的信心投票”，打破市场对寿险转型成效、资产端收益的担忧，传递出行业已度过转型阵痛期、基本面逐步向好的共识。

险资入市节奏提速

权益配置方向明确

多位上市险企高管及行业调查均显示，险资对 A 股中长期配置价值持乐观态度，配置方向聚焦 “稳健” 与 “成长” 两大主线。

1、头部险企：锚定高股息与结构性机遇：

中国人寿副总裁、首席投资官刘晖表示，下半年将关注科技创新、先进制造、新消费等领域，重点配置新质生产力相关标的与优质高股息股票，落实中长期资金入市要求；中国平安副首席投资官路昊阳指出，当前 A 股具备 “政策支持、产业机遇、估值合理” 三大优势，将在风险可控前提下适度提升权益配置，挖掘人工智能、高端制造等领域机会。

2、行业共识：明确重点关注领域：

中国保险资产管理业协会 2025 年下半年调查显示，保险机构普遍看好沪深 300 相关股票，行业层面青睐医药生物、电子、银行、计算机、国防军工；投资主题聚焦人工智能、红利资产、新质生产力、高分红高股息及创新医药，既兼顾传统高股息资产的稳健性，也布局新兴领域的长期成长潜力。

从平安增持保险股到险资整体加速入市，再到明确的权益配置方向，一系列动作共同指向 “行业基本面筑底、权益资产价值凸显” 的判断。作为资本市场重要的长期资金，险资的持续布局不仅将为自身资产端收益提供支撑，也将为保险行业估值修复与资本市场稳定注入动力，推动行业进入 “资产 - 负债” 良性循环的新阶段。