09/26 2025

拆解 “高收益” 港险陷阱：从收益真相到风险预警，6 大要点助你理性决策

近期，“保底 2%+ 分红 3.1%，总预期收益率 5.1%” 的香港增额终身寿险产品引发热议，叠加 “多货币选择、保单拆分” 等功能宣传，不少消费者被 “高收益” 标签吸引。但监管部门与业内专家密集提示，此类营销背后暗藏 “画饼” 风险，需从 6 个核心维度认清真相。

“5.1% 复利” 是伪命题

周期陷阱：98 年才能达标

某产品年交 10 万、5 年期交的演示保单显示，含分红现金价值需第 8 年才回本；所谓 “5.1% 复利”，需假设分红持续达标且保单持有至第 98 个年度才能实现，远超普通消费者的投资周期。

真实收益打折：IRR 数据更客观

测算储蓄型保险收益的核心指标 IRR（内部收益率）显示，该产品第 20 年 IRR 仅 4.50%，且分红部分为 “非保证收益”，受全球市场波动、底层资产表现影响极大。正如社科院郭金龙所言：“高收益演示只是预测值，港险曾有 7% 演示利率，如今已被监管要求下调。”

“高收益” 宣传的底层逻辑

两地市场的利益差，是销售人员夸大收益的核心诱因：

1、内地因寿险预定利率下调、“报行合一” 政策落地，代理人佣金显著下滑；

2、香港长期寿险代理人佣金率可达45% 左右，经纪人佣金更高。在高佣金诱惑下，部分销售刻意弱化风险，用 “保底王者”“降维打击” 等话术制造 “收益幻觉”。

三大核心风险

法律与维权风险

境外保单不受内地法律保护，若发生理赔纠纷，需适用香港法律维权，不仅流程复杂，时间与经济成本极高；“地下保单” 更是非法产品，不受任何司法辖区保障。

汇率与外汇政策风险

港险多以外币计价，漫长保单周期内的汇率波动可能侵蚀收益；且个人赴境外购买投资型保险属外汇管理未开放项目，若政策收紧，后续保费续缴可能受阻。

流动性风险

港险前期现金价值极低，如某产品首年保证现金价值仅 1000 元，中途退保将面临惨重损失。

别把保险当 “高收益理财”

对外经贸大学王国军教授提醒：“消费者需先搞清楚投保目的 ——

1、若侧重保障：内地重疾险、医疗险性价比更高，监管更透明，不少香港市民也选择内地产品；

2、若为资产配置：保险的核心是稳健，而非‘赚钱’，需充分评估外币需求、风险承受力，避免因‘高收益’冲动决策。”

投保四步走：避开 “画饼” 陷阱

1、核实资质：必须亲自赴港，选择香港持牌保险公司及合规经纪人，远离 “地下保单”；

2、研读条款：逐条理解保险责任、免责情形、分红规则，明确 “分红非保证” 属性；

3、评估能力：确认长期外币支付能力，避免因汇率或政策变化导致保费断缴；

4、保管凭证：妥善保存投保文件、付款凭证，定期直接向保险公司确认保单状态，防止中介挪用保费。

监管提示：多地发布风险预警

今年以来，江苏、河北等地保险行业协会与金融监管部门相继发声：

1、江苏保协明确：“谨慎对待以‘高收益’为卖点的投资型产品，重点关注非保证收益部分”；

2、河北金融监管局提示：“投保境外保险需警惕收益不确定、理赔成本高、维权难度大等风险”。

在全球经济不确定性加剧、利率下行的背景下，不存在 “低风险高收益” 的金融产品。面对 “5.1% 复利” 的诱惑，消费者需跳出 “收益陷阱”，以 “风险优先” 的视角评估产品，方能实现理性投保。

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